汽车行业:特斯拉国产化临近 库存整体稳定

  • 日期:10-17
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(原标题:汽车行业:特斯拉的本地化已接近库存稳定状态)

本周,我们主要推荐美国股票,这是无形的冠军,稳定并加速上涨,并且受到了双击的欢迎。核心逻辑:世界遮阳板隐形冠军,类别扩展打开了10倍的空间,进入订单发布期19H2-20年的业绩加速,双击底部估值。全球市场份额为34%,总体海外业务为80%。自由现金流稳定且持续改善,具有出色的盈利能力和改进空间。长期增长10倍的空间后,头枕,扶手,天花板等软质室内饰品的扩展不断推进,逐步进入客户和订单收获周期。头枕和扶手已从0-1取得突破,并且未来有望加速发展。短期业绩有望加速,并且预计增长率将达到每年25%。在未来的18年中,将在19H2-20逐步释放新的年化遮阳板,头枕和扶手订单,总额约为1.4亿美元。风险可控,反向投资。 1关税的边际影响被削弱,可以合理地避免产能转移,遮阳板获得成功,并且2墨西哥工厂已将亏损转化为利润。在估值的底部。海外内饰工厂估价的比率是最低范围的10倍,中期股价比国际领先的估价中心的开盘价高。

[节能和新能源汽车]特斯拉Model3肩式车身已下线,预计将于10月份小批量生产。特斯拉上海工厂计划在19年底之前达到每周300万辆Model3的生产能力,并有望在未来继续推出ModelY模型。预计未来2-3年将实现500,000台的年生产能力。浦发集团,旭升股份,和美股份。

[公共汽车] 9月,汽车经销商的库存警告指数为58.6%,同比-0.3pct和-0.8pct,库存仍处于较高水平,而“金九”则没有足够。国内经济增长率转移,全球增长率下降,居民收入预计下降以及汽车消费在一段时间内将继续承受压力。估计全年零售增长率为[-3%0%],19Q4增长率为0%左右,建议关注第一批股票的周期:广汽H,长安、美,华宇,中盛H

风险:宏观经济低于预期,汽车销量低于预期。

(文章来源:东北证券)